Banknieuws.be

Het laatste nieuws uit de bankwereld!

‘BNP Paribas Fortis is 16,6 miljard waard’

Geplaatst op | november 25, 2009 | No Comments

BNP Paribas Fortis, de gewezen Fortis Bank, is nu 16,6 miljard euro waard. Dat becijferden analisten van het Franse beurshuis Exane BNP Paribas. Ze denken ook dat de synergievoordelen van de overname van de bank door het Franse BNP Paribas veel hoger zullen uitkomen dan de aangekondigde 500 miljoen euro. Ze achten op zijn minst 700 miljoen euro haalbaar. (tijd) - Bij het eerste akkoord tussen BNP Paribas en de Belgische staat over de overname van de bank, in oktober 2008, was sprake van een waarde van 11 miljard euro voor 100 procent van de bank. Intussen is die waarde volgens Exane BNP Paribas opgelopen tot 16,6 miljard euro, eveneens voor 100 procent. Dat is inclusief de voordelen uit het samengaan met BNP Paribas maar zonder de herstructureringskosten. Beide bedragen zijn echter moeilijk vergelijkbaar. De overnameprijs van goed een jaar geleden werd afgesproken op het dieptepunt van de markt. Intussen zijn banken weer heel wat meer waard. Bovendien zijn er sinds oktober 2008 nog andere afspraken gemaakt tussen de Fransen en de Belgen die een invloed hebben op de waarde van het bedrijf, bijvoorbeeld over de gestructureerde kredieten van de bank. MELKKOE Niettemin schat Exane BNP Paribas de overname van de vroegere Fortis Bank zeer positief in. De Belgische retailbank van Fortis omschrijven ze zelfs als 'een nieuwe melkkoe voor BNP Paribas'. Volgens het beurshuis ligt de voornaamste aantrekkingskracht van de divisie niet in de synergievoordelen, maar eerder 'in de capaciteit om een hoog en terugkerend rendement op te leveren in een van de veiligste en winstgevendste Europese landen'. Exane BNP Paribas zegt dat het rendement boven de 30 procent kan uitkomen, goed voor een jaarlijkse nettowinst van zeker 750 miljoen euro. De Franse retailactiviteiten van BNP Paribas halen 25 procent en het Italiaanse BNL komt aan 15 procent. Exane BNP Paribas denkt voorts dat BNP Paribas de schaalvoordelen uit de overname van de Belgische bank veel te conservattief inschatte. Een jaar geleden was sprake van 500 miljoen euro besparingen tegen 2011, of 8,5 procent van de verworven kostenbasis. Het beurshuis denkt dat dat doel op 1 december, wanneer BNP Paribas een investeerdersdag rond BNP Paribas Fortis organiseert, zal worden opgetrokken tot op zijn minst 700 miljoen (+40%). De analisten wijzen daarvoor op andere overnames door BNP Paribas, waar de synergievoordelen bestonden uit op zijn minst 12 procent van de kostenbasis. Met name in de zakenbankpoot van BNP Paribas Fortis is er volgens hen veel ruimte voor synergiewinsten: daar kan het bedrag oplopen van de beoogde 180 naar 380 miljoen euro.


Bron: http://www.tijd.be

Thema: Fortis BNP Paribas
Tags: > > > > > > >

Commentaar

Leave a Reply





Spam Protection by WP-SpamFree Plugin

Over Ons

Wij brengen het banknieuws dichter bij u! Wil u steeds het laatste nieuws kennen uit de bankwereld? Dan bent u hier aan het juiste adres!

Abboneer u op onze feed

Zoeken

Admin